V piatok sa po mesiacoch napätia medzi Bielym domom a centrálnou bankou skončí funkčné obdobie Jeroma Powella ako predsedu Rady guvernérov Federálneho rezervného systému Spojených štátov amerických, keďže americký prezident Donald Trump presadzuje agresívnejšie znižovanie úrokových sadzieb.
Powellovo funkčné obdobie sa skončí 15. mája a jeho nástupcom sa stane Trumpom vymenovaný Kevin Warsh, ktorý pôsobil v rade guvernérov centrálnej banky v rokoch 2006 až 2011. Powell bude v rade guvernérov pokračovať aj po odstúpení z funkcie predsedu.
Odporúčané príbehy
zoznam 4 položiekkoniec zoznamu
Powell, ktorého Trump prvýkrát vymenoval v roku 2018, uviedol, že plánuje zostať, aby pomohol zachovať nezávislosť centrálnej banky.
Oznámenie prišlo po tom, čo Trump povedal, že Powella vyhodí, ak zostane vo Fede aj po skončení svojho funkčného obdobia.
Al-Džazíra sa obzerá späť na kariéru predsedu centrálnej banky.
Trumpove napätie
Powellovo pôsobenie vo funkcii predsedu Fedu počas Trumpovho druhého funkčného obdobia bolo poznačené politickým tlakom, keď Trump presadzoval agresívnejšie znižovanie úrokových sadzieb, než bol Fed ochotný zaviesť.
Powell zdôraznil nezávislosť centrálnej banky a neustále odvracal kritiku a rétoriku prezidenta, ktorý mu dal prezývku „Príliš neskoro Powell“ v súvislosti s váhavosťou Fedu rýchlo a prudko znížiť sadzby.
Pod vedením Powella začal Fed znižovať úrokové sadzby až v septembri.
„Jeho dedičstvom bolo: „Potrebujeme získať späť nezávislosť pre Federálny rezervný systém“ a myslím si, že to je presne to, čo urobil,“ povedal Babak Hafezi, profesor medzinárodného obchodu na Americkej univerzite, Al-Džazíre s odkazom na názory, že Fed bol predtým trochu príliš blízko a v úzkych krokoch s americkou vládou. „Bojoval s Trumpovou administratívou pri znižovaní úrokových sadzieb.“
„Myslím si, že naozaj tvrdo pracoval na tom, aby nebol politickým nástrojom a udržal Fed čo najnezávislejší.“
Okrem záplavy hrubých, výhražných a nezmyselných komentárov od Trumpa namierených na Powella, administratíva začala aj vyšetrovanie kresla Fedu súvisiace s renováciami vo washingtonskom sídle Federálneho rezervného systému. Vládna prokuratúra nenašla žiadne dôkazy o previnení.
Vyšetrovanie však stálo v ceste poslednému Trumpovmu vymenovaniu.
Republikánsky senátor Thom Tillis zo Severnej Karolíny povedal, že nebude hlasovať za žiadneho nominanta do centrálnej banky, kým ministerstvo spravodlivosti nezastaví vyšetrovanie Powella.
Vyšetrovanie bolo neskôr pozastavené a bankový výbor Senátu hlasoval za postúpenie Warsha.
Až na poslednej tlačovej konferencii Powell hovoril úprimnejšie o politickom tlaku.
„Obávam sa, že tieto útoky bijú inštitúciu a ohrozujú vec, ktorá je pre verejnosť dôležitá, a to schopnosť vykonávať menovú politiku bez toho, aby sa brali do úvahy politické faktory,“ povedal Powell novinárom.
Tieto obavy prichádzajú spolu s ďalšími menovaniami a vyšetrovaniami, ktoré vyvolali medzi odborníkmi otázky o nezávislosti centrálnej banky.
Medzi nimi Trumpovo prepustenie guvernérky Fedu Lisy Cookovej, ktorú vymenoval bývalý americký prezident Joe Biden, demokrat, pre údajné hypotekárne podvody; vymenovanie Trumpovho spojenca Stephana Mirana, predtým predsedu Rady ekonomických poradcov Bieleho domu; a Trumpove vyjadrenia v decembri, že vymenuje len niekoho, kto sa s ním dohodne na úrokových sadzbách.
Hoci Trump vo svojom prvom prezidentskom období vymenoval Powella za predsedu Fedu v roku 2018, v októbri toho istého roku bol Powell už v Trumpovom hľadáčiku, keď Fed zvýšil úrokové sadzby. Trump označil Fed za „blázna“ na X, vtedy známom ako Twitter.
V rozhovore pre The Wall Street Journal Trump tvrdil, že Powell „takmer vyzerá, že je spokojný so zvýšením úrokových sadzieb“. Centrálna banka zvýšila sadzby v roku 2018 štyrikrát, z 1,25 – 1,50 percenta na začiatku roka na 2,25 – 2,50 percenta do konca roka.
„Túžby Trumpa 1 a Trumpa 2 sú rovnaké, a to sú nižšie sadzby Fedu. Ani počas prvých dní prvej Trumpovej administratívy, ani teraz neexistuje jasné opodstatnenie pre zníženie cieľovej sadzby fondov Fedu,“ povedal Brett House, profesor ekonómie na Columbia University’s Business School, pre Al Jazeera.
Trump pokračoval v rétorickom tlaku na Powella, v auguste 2019 ho nazval „nepriateľom“ a presadzoval jeho odvolanie.
V lete 2019 Powell znížil sadzby.
„Inflácia bola dosť nízka a ekonomika vyzerala, že sa spomaľuje,“ povedal pre Al Jazeera Skanda Amarnath, bývalý analytik newyorského Federálneho rezervného systému. „Fed ukázal na tejto strane veľkú flexibilitu. Zároveň, keď sa údaje v rokoch 2021 a 2022 zmenili, bol viac než ochotný zvýšiť úrokové sadzby, ak si myslel, že inflácia je vážny problém.“
Hádanka COVID-19
Powellova menová politika sa dostala do centra pozornosti počas hospodárskeho poklesu na začiatku pandémie COVID-19.
Federálny rezervný systém pod vedením Powella spolu s ministerstvom financií vydával priame platby jednotlivcom ako súčasť zákona o pomoci, pomoci a hospodárskej bezpečnosti (CARES) v súvislosti s koronavírusom.
Centrálna banka tiež spolupracovala s ministerstvom financií na spustení niekoľkých úverových programov vrátane Programu ochrany výplaty (PPP), ktorý poskytoval krátkodobú úľavu malým podnikom, aby zostali nad vodou.
Medzi opatreniami, ktoré centrálna banka prijala, bol nákup amerických vládnych cenných papierov a cenných papierov krytých hypotékami. Fed tiež znížil krátkodobé úrokové sadzby na rozpätie od nuly do 0,25 percenta.
Na jeseň sa Trumpova kritika Powella zmiernila. V rozhovore z novembra 2020 Trump pre Fox Business povedal, že je „veľmi spokojný so svojím výkonom,“ povedal Amarnath.
Keď Powellovi v roku 2021 vypršal mandát, vtedajší prezident Biden ho nominoval na ďalšie obdobie ako šéfa rady guvernérov centrálnej banky.
Keďže inflácia počas pandémie vyletela na 40-ročné maximum, centrálna banka nakoniec do júla 2023 zvýšila úrokové sadzby na 5,5 percenta.
„Ukázalo sa, ako pri spätnom pohľade, tak aj vtedy, že potrebovali podstatne zvýšiť sadzby v najrýchlejšom cykle zvyšovania sadzieb, aký sme videli za posledné desaťročia, aby vyriešili tento prudký nárast inflácie,“ povedal House.
„Keď sa pozrieme na zotavenie z odstávok spôsobených COVIDom v roku 2020, bolo to veľmi rýchle zotavenie a určitá inflácia bola jedným z jeho nešťastných vedľajších produktov. Ale na rozdiel od finančnej krízy v roku 2008 Fed a ďalšie politické inštitúcie pomohli zabezpečiť veľmi rýchly návrat od masívnych obmedzení v ekonomike súvisiacich s verejným zdravím, ktoré sme zaviedli v marci 2020.“
Predtým, ako Powell prevzal vedúcu úlohu, slúžil ako jeden zo siedmich guvernérov predstavenstva. Prvýkrát menovaný americkým prezidentom Barackom Obamom v roku 2012, Powell obhajoval reformu politík „príliš veľkých na to, aby zlyhali“, ktoré zahŕňajú záchrany veľkých firiem financované daňovými poplatníkmi.
„Too big to fail musí skončiť, aj keď sa nakoniec ukážu ako nevyhnutné ďalšie rušivé opatrenia,“ povedal Powell vo svojom prejave v roku 2013.
Do roku 2017 Powell tvrdil, že regulačné orgány „urobili veľký pokrok“ a obavy, že banky sú „príliš veľké na to, aby skrachovali“, boli potlačené.
Warshova úloha
Kevin Warsh je teraz pripravený prevziať kormidlo centrálnej banky. Počas sporného vypočutia pred bankovým výborom Senátu v apríli senátorka Elizabeth Warrenová, demokratka, obvinila Warsha, že je pre prezidenta „bábkou v ponožkách“. Warsh takéto tvrdenia poprel.
Očakáva sa, že centrálna banka bude udržiavať úrokové sadzby až do roku 2027, pričom svoju referenčnú sadzbu udrží na úrovni 3,5 až 3,75 percenta, keďže ceny minulý mesiac medziročne vyskočili o 3,8 percenta, čo je najväčší nárast od mája 2023. Analytici z JPMorgan House predpovedajú, že ďalšia zmena sadzieb bude 25-základná, keďže v porovnaní s tretím štvrťrokom v budúcom roku dôjde k zvýšeniu úrokových sadzieb o 25 percent. pre.
CME FedWatch, ktorá sleduje pravdepodobnosť rozhodnutí menovej politiky, tvrdí, že existuje 97-percentná šanca, že sadzby zostanú nezmenené na najbližšom zasadnutí menovej politiky, ktoré sa bude konať 16. až 17. júna.
To by sa mohlo ukázať ako lepší test pre Warsha, ktorý pri svojom potvrdení pred bankovým výborom sľúbil nezávislosť.
„Kevin Warsh, ktorý sa stal predsedom Fedu, bol veľmi kritický voči Fedu, ktorý zvažoval zníženie sadzieb v roku 2024, a potom sa zrazu stal jedným z najväčších šampiónov znižovania sadzieb v roku 2025,“ dodal Amarnath.
„Existuje reálne riziko, že inštitúcia sa stane politicky zraniteľnejšou a politicky manipulovanejšou, namiesto toho, aby vykonávala nezávislý úsudok o menovej politike. Jay Powell sa snažil urobiť všetko, čo bolo v jeho silách, aby spravoval Fed cez tieto tlaky,“ povedal Amarnath.
