Stovky tankerov nečinne stoja na oboch stranách Hormuzského prielivu, keďže Irán fakticky uzavrel vodnú cestu, čím sa ceny ropy dostali nad 100 dolárov – čo je najviac od roku 2022, po začiatku rusko-ukrajinskej vojny.
Preprava ropných tankerov v úžine, cez ktorú prechádza pätina celosvetovej ropy, klesla po tom, čo Izrael a Spojené štáty spustili útoky na Teherán 28. februára. Ázijské krajiny vrátane Indie, Číny a Japonska, ako aj niektoré európske krajiny, získavajú veľkú časť svojich energetických potrieb z Perzského zálivu. Prerušenie dodávok otrasie svetovou ekonomikou.
Medzinárodná agentúra pre energiu (IEA) má za cieľ zmierniť šok rozhodol uvoľniť 400 miliónov barelov ropy z núdzových zásob, čo je najväčšie koordinované čerpanie v histórii agentúry. Nepodarilo sa mu však stlačiť ceny nadol.
Agentúra po ruskej invázii na Ukrajinu uvoľnila približne 182 miliónov barelov, aby stabilizovala ceny ropy.
Podľa agentúry zlyhali dodávky ropy cez strategickú vodnú cestu na menej ako 10 percent predvojnovej úrovne, čo ohrozuje jednu z najdôležitejších tepien v globálnom energetickom systéme.
Členovia IEA spoločne držia približne 1,25 miliardy barelov vo vládou kontrolovaných núdzových rezervách spolu s približne 600 miliónmi barelov v priemyselných zásobách viazaných na vládne záväzky.
Veľké množstvo na obrovskom trhu
Toto číslo sa môže zdať obrovské, ale v porovnaní s rozsahom globálneho dopytu po energii sa rýchlo zmenšuje.
„Pripadá mi to ako malý obväz na veľkej rane,“ povedal energetický stratég Naif Aldandeni, keď opísal najväčšie koordinované núdzové uvoľnenie ropy na svete, keď sa vlády rútili na stabilné trhy otrasené vojnou.
Americký úrad pre energetické informácie (EIA) odhaduje, že svetová spotreba ropy a iných kvapalín bude v roku 2026 v priemere 105,17 milióna barelov denne. Pri tomto tempe by 400 miliónov barelov teoreticky pokrylo iba štyri dni globálnej spotreby.
Dokonca aj v porovnaní s bežnou dopravou cez Hormuzský prieliv – približne 20 miliónov barelov denne – sa uvoľnená ropa rovná len približne 20 dňom typických tokov.
Aldadeni povedal Al-Džazíre, že núdzové rezervy môžu upokojiť paniku na trhoch, ale nemôžu nahradiť stratenú funkciu narušeného lodného koridoru.
„Uvoľnenie môže dočasne zmierniť šok a upokojiť nervy,“ povedal, „ale zostane obmedzené, pokiaľ zostane nevyriešený základný problém – sloboda zásobovania a pohybu tankerov cez Hormuz.“
Ceny ropy odrážajú tieto obavy. S ropou Brent sa v piatok skončilo obchodovanie na úrovni 103,14 USD za barel, po tom, čo predtým vzrástla na takmer 120 USD, keďže sa zintenzívnili obavy z prerušenia výroby a prepravy.
Geopolitická riziková prémia
Ropný expert Nabil al-Marsoumi povedal, že prudký nárast cien nemožno vysvetliť iba fundamentami ponuky.
„Uzatvorenie Hormuzského prielivu pridalo zhruba 40 dolárov za barel ako geopolitickú rizikovú prémiu nad rámec toho, čo by normálne diktovali fundamenty trhu,“ povedal pre Al Jazeera.
Z tohto pohľadu slúži uvoľnenie strategických rezerv predovšetkým ako dočasný nástroj na utlmenie tejto prémie, a nie ako zásadné obnovenie rovnováhy na trhu.
Ceny nad 100 dolárov za barel sú nepríjemné pre veľké spotrebiteľské ekonomiky, ktoré sa už teraz snažia obmedziť infláciu a ochrániť ekonomický rast.
Nedávne projekcie EIA naznačujú, že celosvetový dopyt v dôsledku vojny ešte výrazne neklesol a zostal blízko 105 miliónov barelov denne. Trhový tlak preto pramení menej z klesajúcej spotreby a viac z obáv z nedostatku dodávok a oneskorenia dodávok do rafinérií a spotrebiteľov.
Ohrozenie ropnej infraštruktúry
Najnovšia eskalácia by mohla tieto obavy prehĺbiť.
Prezident Spojených štátov Donald Trump v piatok povedal, že Ústredné velenie USA (CENTCOM) „uskutočnilo jeden z najsilnejších bombových náletov v dejinách Blízkeho východu a úplne zničilo každý VOJENSKÝ cieľ v iránskom korunovačnom klenote, ostrove Kharg“.
Dodal, že „z dôvodov slušnosti“ sa „nerozhodol zlikvidovať ropnú infraštruktúru na ostrove“, ale varoval, že Washington by mohol prehodnotiť toto obmedzenie, ak Irán bude pokračovať v prerušovaní lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv.
CENTCOM potvrdil operáciu a uviedol, že americké sily zasiahli „viac ako 90 iránskych vojenských cieľov na ostrove Kharg, pričom zachovali ropnú infraštruktúru“.
Iránski predstavitelia medzitým varovali, že sa zamerajú na energetické zariadenia spojené s USA v celom regióne, ak bude iránska ropná infraštruktúra vystavená priamemu útoku.
Ostrov Kharg nie je len vojenským miestom. Slúži ako primárny exportný terminál iránskej ropy, čo z neho robí kritický uzol v sieti dodávok ropy v krajine.
Ak sa útoky presunú od bránenia námornej dopravy k zameraniu sa na samotnú exportnú infraštruktúru, kríza by sa mohla posunúť zo scenára narušenia kritického bodu na scenár zahŕňajúci priame straty výrobnej a exportnej kapacity.
Za takýchto okolností by ropa uvoľnená z núdzových zásob fungovala iba ako dočasný most a nie ako trvalé riešenie straty dodávok.
Veľké ropné spoločnosti ako QatarEnergy, najväčší svetový producent skvapalneného zemného plynu (LNG), Kuwait Petroleum Corporation a Bahrajnská štátna ropná spoločnosť Bapco zatvorili výrobu a vyhlásili zásah vyššej moci. Saudi Aramco, najväčší svetový producent ropy, a štátna ropná spoločnosť SAE ADNOC zatvorili svoje rafinérie.
Hranice núdzových rezerv
Dokonca aj v menej závažnom scenári – kde narušenie námornej dopravy pretrváva, ale infraštruktúra zostáva nedotknutá – zostáva schopnosť strategických rezerv stabilizovať trhy obmedzená logistikou.
Americké ministerstvo energetiky uviedlo, že americká strategická ropná rezerva mala k 18. februáru 2026 415,4 milióna barelov. Jeho maximálna kapacita čerpania je 4,4 milióna barelov denne a ropa potrebuje asi 13 dní, aby sa dostala na americké trhy po prezidentskom príkaze na uvoľnenie.
To znamená, že ani najväčšie núdzové zásoby na svete nemôžu okamžite zaplaviť trh ropou. Uvoľňovanie sa musí dostať cez potrubia, prepravné siete a rafinérske kapacity, kým sa dostane k spotrebiteľom.
Aldadeni povedal, že súčasná intervencia by pravdepodobne vyvolala iba dočasný stabilizačný účinok, zatiaľ čo al-Marsoumi varoval, že dlhotrvajúce narušenie v Hormuzskom prielive – alebo rozšírenie hrozieb na iné úzky bod, ako je úžina Báb al-Mandeb v Červenom mori, môže rýchlo poslať ceny ešte vyššie.
