Organizácia varuje, že prezident Donald Trump posunul americkú fiškálnu politiku na neudržateľnú trajektóriu.
Zverejnené 2. decembra 2025
Kliknite sem a zdieľajte na sociálnych sieťach
zdieľať2
Podľa Organizácie pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) sa globálny rast drží lepšie, ako sa očakávalo, keďže investičný boom v oblasti umelej inteligencie (AI) pomáha kompenzovať niektoré šoky zo zvyšovania ciel v Spojených štátoch.
Organizácia so sídlom v Paríži však v utorok varovala, že globálny rast je zraniteľný voči akémukoľvek novému prepuknutiu obchodného napätia, zatiaľ čo optimizmus investorov ohľadom AI by mohol spustiť korekciu akciového trhu, ak sa nenaplnia očakávania.
Odporúčané príbehy
zoznam 4 položiekkoniec zoznamu
Vo svojom Ekonomickom výhľade OECD predpovedá, že globálny rast sa mierne spomalí z 3,2 percenta v roku 2025 na 2,9 percenta v roku 2026, pričom jej predpovede zostanú nedotknuté svojimi poslednými odhadmi zo septembra. V roku 2027 predpovedala oživenie na 3,1 percenta.
Šéf OECD Mathias Cormann uviedol, že obchodné šoky vyvolané zvýšením ciel amerického prezidenta Donalda Trumpa sa zatiaľ ukázali ako relatívne mierne, no dodal, že ich náklady pravdepodobne porastú.
„Úplné účinky týchto vyšších ciel od začiatku roka budú jasnejšie, keď firmy znížia zásoby, ktoré si vytvorili,“ povedal na tlačovej konferencii.
Očakáva sa, že americká ekonomika v roku 2025 porastie o 2 percentá, po revízii zo septembrových 1,8 percenta, pred spomalením na 1,7 percenta v roku 2026, oproti 1,5 percentám predpovedaným v septembri.
Investície do umelej inteligencie, fiškálna podpora a očakávané znižovanie sadzieb Federálneho rezervného systému USA pomáhajú kompenzovať ťah z ciel na dovážaný tovar, zníženú imigráciu a federálne znižovanie pracovných miest, uviedla OECD.
Varovala však, že Trumpova administratíva nasmerovala americkú fiškálnu politiku na neudržateľnú trajektóriu s veľkými rozpočtovými deficitmi a rastúcim dlhom, ktoré si v nadchádzajúcich rokoch vyžiadajú „výrazné úpravy“.
Rast globálneho obchodu sa spomalí
Očakáva sa, že rast Číny zostane v roku 2025 stabilný na úrovni 5 percent, čo predstavuje nárast zo 4,9 percenta v septembri, pred spomalením na 4,4 percenta v roku 2026 – nezmenený oproti septembru – keď fiškálna podpora bude slabnúť a nové americké clá na tovar dovážaný z Číny uhryznú.
Prognóza rastu eurozóny na rok 2025 bola revidovaná na 1,3 percenta z 1,2 percenta, čo podporili odolné trhy práce a zvýšené verejné výdavky v Nemecku. Očakáva sa, že rast sa v roku 2026 spomalí na 1,2 percenta – predtým to bolo 1 percento – keďže sprísnenie rozpočtu vo Francúzsku a Taliansku zhoršuje výhľad.
Očakáva sa, že japonská ekonomika v roku 2025 porastie o 1,3 percenta, čo je nárast z 1,1 percenta, a bude podporená silnými ziskami spoločností a investíciami, a potom sa v roku 2026 spomalí na 0,9 percenta.
Očakáva sa, že rast globálneho obchodu sa zmierni zo 4,2 percenta v roku 2025 na 2,3 percenta v roku 2026, keďže plné účinky ciel zaťažujú investície a spotrebu. Zvýšená neistota obchodnej politiky obmedzuje vyhliadky na oživenie.
Predpokladá sa, že inflácia sa do polovice roka 2027 vo väčšine veľkých ekonomík postupne vráti k cieľom centrálnych bánk. V USA sa očakáva, že inflácia vyvrcholí v polovici roku 2026 v dôsledku prechodu ciel pred uvoľnením. V Číne a na niektorých rozvíjajúcich sa trhoch sa predpokladá mierny nárast inflácie, keďže nadbytočná výrobná kapacita klesá.
Očakáva sa, že väčšina hlavných centrálnych bánk si v nadchádzajúcom roku udrží alebo zníži náklady na pôžičky, keď sa inflačné tlaky zmiernia. Očakáva sa, že americká centrálna banka do konca roka 2026 mierne zníži sadzby, čím zabráni inflačným prekvapeniam z ciel.
