Keď sa prezident Spojených štátov Donald Trump pred 12 mesiacmi vrátil do úradu, sľúbil, že v roku 2024 zníži obchodný deficit krajiny, ktorý narástol na približne 918,4 miliardy dolárov alebo 3,1 percenta hrubého domáceho produktu (HDP).
S odvolaním sa na zákon o medzinárodných núdzových ekonomických silách (IEEPA) zaviedol „recipročné clá“ na obchodných partnerov USA s cieľom „napraviť obchodné praktiky“, ktoré Biely dom obviňuje z vyprázdnenia výroby v USA, a to od 2. apríla.
Odporúčané príbehy
zoznam 4 položiekkoniec zoznamu
Predbežné obchodné údaje však naznačujú, že zatiaľ čo globálny obchodný deficit USA v roku 2025 klesol, ako zamýšľal Trump, clá nemali zamýšľaný účinok v juhovýchodnej a východnej Ázii. Namiesto toho, aby sa znížila závislosť USA od dvoch regiónov, oboch hlavných výrobných centier, clá jednoducho preusporiadali dodávateľské reťazce.
„Ak stlačíte balón jedným smerom a ľudia stále chcú produkt, potom dostanú produkt, nech už je akýkoľvek, z iného miesta,“ povedala Deborah Elms, vedúca obchodnej politiky v Hinrich Foundation v Singapure.
„Obchod sa presúva tam, kde možno nájsť obchodné príležitosti,“ povedala Al-Džazíre. „Zmenili sme spôsob, akým obchodujeme, ale obchod sme neskončili.“
Pokles čínskeho exportu do USA
Jedným z Trumpových hlavných cieľov bola Čína, svetová továreň a hlavný zdroj exportu do USA.
Podľa Petersonovho inštitútu pre medzinárodnú ekonómiu so sídlom v USA sa od novembra 2025 skončili mesiace ciel za clá zavedené Washingtonom a Pekingom s priemerným americkým clom vo výške 47,5 percenta na čínsky tovar.
Konečné clá by sa mohli zmeniť po budúcom stretnutí Trumpa a čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga, ktoré je naplánované na apríl, no už to viedlo k prudkému poklesu obchodu.
Uprostred nepokojov v roku 2025 podľa čínskych colných údajov klesla hodnota čínskeho vývozu do USA o 20 percent.
Americký úrad pre sčítanie ľudu (US Census Bureau), ktorý zverejňuje údaje o obchode v USA, uviedol, že obchodný deficit s tovarom tiež dramaticky klesol. Hodnota dovážaného tovaru z Číny klesla zo 438,7 miliardy dolárov v roku 2024 na 266,3 miliardy dolárov v roku 2025, podľa údajov amerického sčítania ľudu.
Celkový obchodný deficit USA s tovarom klesol z 245,5 miliardy dolárov v roku 2024 na 175,4 miliardy dolárov v roku 2025, podľa rovnakých údajov.
Údaje o obchode z USA však hovoria iný príbeh o juhovýchodnej Ázii, ktorej výrobcovia sú kľúčovou súčasťou dodávateľského reťazca „Chinese Plus One“.
Zisk juhovýchodnej Ázie
Región bol hlavným cieľom Trumpových ciel na „Deň oslobodenia“ s predbežnými clami stanovenými na 17 až 49 percent pre Kambodžu, Indonéziu, Malajziu, Filipíny, Thajsko a Vietnam. Clá boli neskôr vyjednané na 19 až 20 percent prostredníctvom bilaterálnych obchodných dohôd, ktoré umožňovali niektoré výnimky špecifické pre daný sektor.
Hoci sú vyššie ako predtým, stále sú nižšie ako americké clá uvalené na Čínu.
Obchod USA s tovarom s Thajskom, Indonéziou a Filipínami sa v roku 2025 zvýšil, aj keď tieto krajiny čelili „recipročným colným sadzbám“ vo výške 19 percent, podľa údajov zo sčítania ľudu. Americký obchodný deficit s tovarom vzrástol o 11 percent s Indonéziou, o 23 percent s Thajskom a úžasných 38 percent s Filipínami – aj keď z relatívne skromných 4,9 miliardy dolárov na 6,8 miliardy dolárov.
Obchod s tovarom s Kambodžou a Malajziou zostal v rokoch 2024 až 2025 nezmenený napriek clám vo výške 19 percent, podľa údajov zo sčítania ľudu.
Najpodstatnejšia zmena z hľadiska sumy v dolároch v juhovýchodnej Ázii bola zaznamenaná vo Vietname, kde podľa rovnakých údajov obchodný deficit USA za tovar vzrástol o viac ako 20 miliárd dolárov – zo 123,4 miliardy dolárov v roku 2024 na 145,7 miliardy dolárov v roku 2025 – napriek 20-percentnému clu.
Čína len presmeruje svoj tovar?
Niektoré z tohto posunu možno vysvetliť presmerovaním čínskeho tovaru cez juhovýchodnú Áziu do USA – prax známa ako prekládka – ale Zichun Huang, čínsky ekonóm z Capital Economics v Spojenom kráľovstve, povedal Al-Džazíre, že dodávateľské reťazce sa naďalej pohybujú.
„Presmerovanie vývozu do USA cez susedné krajiny zohralo úlohu. Nebolo to však hlavnou hnacou silou,“ uviedla e-mailom.
„Namiesto toho došlo k zásadnejšej rekonfigurácii dodávateľských reťazcov: ASEAN dováža viac strojov a medziproduktov z Číny, ktoré sa používajú pri výrobe exportu do USA,“ pokračovala s použitím skratky pre Združenie národov juhovýchodnej Ázie.
Čínski exportéri tiež rozširujú svoju zákaznícku základňu za hranice USA, čo sa odráža v rekordnom prebytku globálneho obchodu Číny v roku 2025 vo výške 1,19 bilióna dolárov, ktorý minulý týždeň zverejnila generálna colná správa v Pekingu.
Biely dom minulý rok pohrozil zavedením 40-percentného cla na „prekládky“, ale tento pojem je čoraz ťažšie definovať, pretože dodávateľské reťazce sa šíria po juhovýchodnej Ázii, pričom tovar prekračuje hranice niekoľkokrát počas výrobného procesu, tvrdí Nick Marro, hlavný ekonóm pre Áziu v Economist Intelligence Unit.
„Pravdepodobne jedným z dôvodov, prečo sme nevideli, že USA v tejto veci postupujú, sú ťažkosti pri definovaní prekládky,“ povedal Al-Džazíre. Zároveň povedal, že USA sú rozptýlené obchodnými a zahraničnopolitickými problémami v iných častiach sveta.
Taiwanský obchod prekvitá, pričom kľúčovým motorom je AI
Trump pohrozil novými clami európskym krajinám, ktoré sú proti krokom USA prevziať kontrolu nad Grónskom, ako aj krajinám, ktoré pokračujú v obchodovaní s Iránom po zásahu Teheránu proti masovým protivládnym protestom.
Trump medzitým ukázal, že podľa odborníkov ako Elms môže mať pre americkú ekonomiku konkurenčné a dokonca protichodné ciele. Hoci americký prezident môže chcieť, aby sa obchodný deficit USA zmenšil, chce tiež podporiť boom AI a výrobu v USA.
Nikde to nie je jasnejšie ako pri Trumpových rokovaniach s Taiwanom, ktorý americký prezident predtým obvinil z krádeže čipového priemyslu z USA.
Obchod s Taiwanom je na vzostupe, aj keď inde vo východnej Ázii podľa údajov americkej vlády klesol. Deficit USA s Taiwanom narástol o viac ako 50 percent zo 73,7 miliardy dolárov v roku 2024 na 111,8 miliardy dolárov v roku 2025, a to vďaka vyňatiu ciel na taiwanské polovodiče a odvodené časti.
Trumpove „recipročné clá“ na taiwanský tovar – dohodnuté minulý týždeň na úrovni 15 percent – sa podľa Kristy Tsun-Tzu Hsu, riaditeľky taiwanského ASEAN Studies Center v Inštitúte pre ekonomický výskum Chung-Hua v Tchaj-peji, dotkli len asi 30 percent exportu.
Napriek tomu nárast exportu zaskočil mnohých pozorovateľov nepripravených, povedala Al-Džazíre.
„Je to veľmi odlišné od toho, čo všetci očakávali, pretože Taiwan a ďalšie krajiny minulý rok očakávali slabý export, ale kvôli týmto zásobám (hromadeniu zásob) a boomu AI je veľmi silný dopyt po polovodičoch.“
Hsu povedal, že rovnaký dopyt vysvetľuje prudký nárast dovozu z Vietnamu, ktorý stúpol v rebríčku a stal sa jedným z popredných amerických dodávateľov čipov. Očakávala, že nárast bude pokračovať aj v roku 2026 na oboch miestach.
Elms uviedol, že je nepravdepodobné, že by Trump v otázke čipov postúpil proti Taiwanu, a to aj napriek narastajúcemu obchodnému deficitu USA.
Uznala „želanie amerického prezidenta znížiť obchodný deficit“.
Ale dodala: „Trump miluje boom akciového trhu v dôsledku AI.“
„Myslím si, že pre Trumpa, ak by ste mu povedali, radšej by ste mali celkovo nižší obchodný deficit alebo vyšší rozmach akciového trhu? Zakaždým by hlasoval za akciový trh,“ povedala.
čo bude ďalej?
Či clá zostanú v platnosti, nie je isté, keďže Trumpove „recipročné clá“ čelia právnej námietke na Najvyššom súde USA. Experti pre Al-Džazíru povedali, že aj keď ich súd zruší, uvoľnenie ciel môže trvať mesiace, ak nie roky.
Priyanka Kishore, riaditeľka a hlavná ekonómka Asia Decoded v Singapure, pre Al-Džazíru povedala, že strednodobé voľby v USA v novembri by mohli naštrbiť Trumpovo nadšenie pre clá, keďže ceny v krajine rastú.
„V tomto okamihu je tu veľa neistoty. Existujú dva veľmi silné myšlienkové prúdy. Jedným z nich je, že musí prejsť mnohými inými cestami,“ povedala Priyanka Kishore, riaditeľka a hlavná ekonómka Asia Decoded v Singapure. „A druhá je, že všeobecný sentiment sa obracia proti nemu. Nemá takú všeobecnú podporu, akú mal.“
