Ceny zlata a striebra boli v posledných dňoch ako na horskej dráhe.
Po tom, čo ceny drahých kovov za posledný rok dosiahli obrovské zisky a dosiahli rekordné maximá, v piatok a pondelok prudko klesli.
Odporúčané príbehy
zoznam 4 položiekkoniec zoznamu
Ceny sa v utorok mierne zlepšili, aj keď zostali hlboko pod svojimi maximami.
Tu je všetko, čo potrebujete vedieť o nedávnych pohyboch cien:
Prečo sa ceny zlata a striebra za posledný rok tak zvýšili?
Vzácne kovy sú cenené investormi pre ich tendenciu udržať si svoju hodnotu.
Historicky priťahovali kupcov v časoch ekonomickej neistoty a geopolitických nepokojov.
Návrat Donalda Trumpa, vodcu známeho svojou nepredvídateľnosťou, do Bieleho domu bol jedným z faktorov, ktoré v minulom roku viedli k nestabilite.
Od svojich ciel až po tlak na nezávislosť Federálneho rezervného systému, centrálnej banky krajiny a hrozby prevzatia dánskeho autonómneho územia Grónska, Trump opakovane vzal kladivo na ortodoxiu, čím vyvolal na trhoch nepokoj.
Trumpovo riadenie, ktoré porušuje konvencie, tiež spôsobilo oslabenie amerického dolára, čo ďalej povzbudzuje investorov, aby hľadali aktíva „bezpečného prístavu“, ktoré si udržia svoju hodnotu.
Medzi Trumpovou inauguráciou v minulom roku a koncom januára 2026 sa ceny zlata takmer zdvojnásobili, zatiaľ čo ceny striebra vzrástli takmer štvornásobne.
Niektorí analytici tvrdia, že rastúce ceny drahých kovov odrážajú hlbšiu krízu dôvery v ekonomické systémy na celom svete po rokoch vysokej inflácie a rastúcich štátnych dlhov.
„Vo svete, kde takmer každá finančná činnosť zahŕňa kreditné riziko – štát, centrálna banka, sprostredkovateľ – zlato zostáva jediným aktívom bez protistrany. Nedáva žiadne sľuby, neplatí žiadne úroky a nie je závislé od politických rozhodnutí. Jednoducho existuje. A práve preto poskytuje bezpečnosť,“ povedal pre Al Jazeera Diego Franzin, vedúci portfóliových stratégií v Plenisfer Investments.
„V systéme založenom na rekordných úrovniach verejného a súkromného dlhu táto charakteristika nadobúda bezprecedentnú hodnotu.“
Ďalším faktorom, ktorý poháňa dopyt, boli nákupy centrálnych bánk v rozvíjajúcich sa ekonomikách vrátane Číny a Turkiye, ktoré sa snažili znížiť svoju závislosť od dolára.
Vo štvrtok zlato dosiahlo rekordný vrchol takmer 5 595 USD za uncu, zatiaľ čo striebro dosiahlo historické maximum takmer 122 USD.
Prudká rally sa náhle zastavila v piatok, keď ceny zlata a striebra klesli o 10 percent a 28 percent.
Pokles pokračoval aj do pondelka, pričom zlato skončilo o 4,5 percenta nižšie a striebro o 6,5 percenta.
V utorok vzácne kovy získali späť časť svojich ziskov, pričom zlato stúplo o 3,5 percenta a striebro o 4,5 percenta od 06:00 GMT.
Prečo klesli ceny zlata a striebra?
Analytici nie sú jednotní v otázke príčiny pádu.
Niektorí navrhli, že Trump bol zodpovedný za prinavrátenie cien späť na zem, rovnako ako za to, že spôsobil prudký nárast.
V piatok Trump oznámil, že nominuje Kevina Warsha do čela Federálneho rezervného systému, výber, ktorý bol všeobecne považovaný za relatívne konvenčný v porovnaní s inými menami na jeho užšom výbere.
Výber Warsha, bývalého člena sedemčlennej rady guvernérov Fedu, privítali investori, ktorí sa obávali, že Trump osloví spojenca, ktorý zníži úrokové sadzby bez toho, aby venoval pozornosť inflačným rizikám. Americký prezident tlačil na odchádzajúceho šéfa Fedu Jeroma Powella, aby znížil sadzby.
Trump v piatok tiež vyjadril nádej, že po týždňoch hrozieb vojenskou akciou proti tejto blízkovýchodnej krajine dosiahne dohodu s Iránom.
Niektoré analýzy naznačili, že vyhliadky na stabilnejšie ekonomické podmienky a rastúci dolár viedli investorov k výpredaju drahých kovov.
Mnohí analytici však toto vysvetlenie spochybňujú a tvrdia, že pokles jednoducho odrážal skutočnosť, že ceny sa stali nadhodnotenými.
„Pravdepodobnejším vysvetlením je, že ceny drahých kovov sa prepadli jednoducho preto, že už minulý týždeň prešli parabolicky. Akonáhle sa začalo vyberanie ziskov, začalo to ako snehová guľa,“ povedal pre Al Jazeera Mark Matthews, vedúci výskumu pre Áziu v Bank Julius Baer.
Čo sa stane s cenami zlata a striebra ďalej?
Predpovedanie trhu je známa hlúposť, ale niektorí analytici vidia, že vzácne kovy budú v strednodobom až dlhodobom horizonte naďalej získavať.
V nedeľnej poznámke analytici JP Morgan uviedli, že očakávajú, že zlato do konca roka 2026 dosiahne 6 300 dolárov za uncu – 30-percentný zisk oproti súčasným cenám.
„Zlato zostáva dynamickým, mnohostranným zaistením portfólia a dopyt investorov je stále silnejší ako naše predchádzajúce očakávania,“ uviedli Gregory Shearer, Jason Hunter, Ali Ibrahim a Ananyashree Gupta v poznámke.
Matthews z Bank Julius Baer uviedol, že investori pravdepodobne vyzdvihnú svoje nákupy zlata a striebra, keď budú veriť, že sa trh stabilizuje.
„Ich dve základné hnacie sily zostávajú nezmenené – menovite americký dolár by mal pokračovať v znehodnocovaní a centrálne banky by mali zvýšiť svoju držbu zlata,“ povedal Matthews.
„Vzostup ceny pravdepodobne nebude taký strmý ako predtým, ale to je dobrá vec.“
